红旗创设业今后有十倍空间,5网十线网罗大装备投资机遇

摘要:中国劳动力成本低廉的优势正逐步消失,未来的经济方向在哪里?交银施罗德先进制造的拟任基金经理黄义志认为,历史规律显示,一个国家的经济遭遇瓶颈时,政府往往会通过促进新兴产业的发展来带领经济整体走出困境。而从中国的资源禀赋出发,先进制造业的升级…

  交银施罗德先进制造股票基金拟任基金经理黄义志日前指出,大装备中的投资机会可以细解为“五大网”和“十条线”。“五大网”分别为:高速铁路网、新能源网、智能电网、三网融合以及数字化地球网。“十条线”具体为:国防军工、电力电子、智能电网、核电、节能减排、高铁、品牌家纺和户外用品、新能源汽车的产业链、三网合一和特色新材料等十个大装备的细分行业。

摘要:近期基金密集发布2011年策略报告,多数基金认为,在货币政策收紧、流动性不足的情况下,2011年上半年A股市场可能难有较强表现。虽然市场难有系统性机会,但依然不乏投资热点,在基金看来,大装备行业值得看好。
交银施罗德基金认为,未来大装备行业重点关注五…

      
中国劳动力成本低廉的优势正逐步消失,未来的经济方向在哪里?交银施罗德先进制造的拟任基金经理黄义志认为,历史规律显示,一个国家的经济遭遇瓶颈时,政府往往会通过促进新兴产业的发展来带领经济整体走出困境。而从中国的资源禀赋出发,先进制造业的“升级”之旅是最有可能突破的方向,也是大势所趋。

  黄义志说,比如国防军工中的卫星导航将进入井喷期,年增长有望高于50%,2020年中国导航市场产值将远远超过4000亿;还有大飞机以及拟放开低空管制等都是投资重点。随着低空空域改革试点的试行,我国通用航空市场会有大的发展;5-10年可能会增长10-20倍。他进一步指出,包括高速铁路、通信设备、智能电网、国防军工、航空工业等等都会是少数几个未来十年十倍增长的产业之一,在2011年货币收紧、加息的大环境下,装备制造业将有持续的表现。

近期基金密集发布2011年策略报告,多数基金认为,在货币政策收紧、流动性不足的情况下,2011年上半年A股市场可能难有较强表现。虽然市场难有系统性机会,但依然不乏投资热点,在基金看来,大装备行业值得看好。

  周期弹性消失

  (徐国杰)

  交银施罗德基金认为,未来大装备行业重点关注“五大网”、“十条线”的投资机会。

  黄义志认为,过去两年货币高速投放决定了货币政策将在2011和2012年持续收紧,通胀持续推高将迫使M2增速控制在16%左右。因此,在行业配置上,强周期行业弹性消失,顺应当代潮流,未来需要寻找盈利持续增长型优质“极品公司”成为非常重要的关键。

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  具体来看,“五大网”包括高速铁路网:预计到2012年,我国铁路营业里程将达到11万公里以上。到2020年,我国铁路营业里程将达到12万公里以上。其中,铁路快速客运网将覆盖全国90%以上人口。

  谈及下半年的投资思路,黄义志表示重点看好七类投资机会。“首先是符合产业结构调整、行业景气向上的高成长类品种;其次属政策驱动类,受惠于”十二·五”规划纲要和政府工作报告的重点品种;另外,行业景气度出现拐点的,我们将寻找趋势将出现好转的品种,比如集装箱起重机械,海工装备中的一些细分行业,缝纫设备等;还有,那些受惠于今明两年保障房建设大力推进的品种。同时,我们预计今年三季度经济可能回落到稍差的状态,一般来说,当经济最恶劣的时候,通常是股市的转折点,我们建仓的时候可以趁大盘超跌不断吸纳相关的一些”投资佳品”;第六类布局重点,我们把它归纳为资产重组类:主要是顺应央企和地主国企资产证券化的趋势;第七类布局重点是双化结合型:即工业化、信息化融合得较好的类型。”

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  智能电网:它是建立在集成的、高速双向通信网络的基础上,实现电网的可靠、安全、经济、高效、环境友好和使用安全的目标,至少将会包括两个方面,一是用电信息收集和处理,二是多种能源的合理调配。

  对于成长类股票,黄义志尤其喜欢,并归纳出了七个“军规”来筛选优秀个股,包括符合产业结构调整的方向、行业景气向上的;未来若干年持续高成长的;2012年动态估值较便宜的;未来在一定时期解禁减持压力比较小的;受惠于通胀或至少不受损的;订单有保障的;以及预计未来的季报和年报都比较好的。

  三网合一:不仅包括电信网、计算机网和有线电视网的通讯网的融合,也包括物联网的融合,这张网不仅节约了成本,还将进一步促进在线消费。

  “五网十线”的大装备机遇

  新能源网:包括新能源发电,储能电站和充电站等的发展,将大大提高新能源的使用程度。

  作为未来打造“中国创造”的必经之路,发展大装备迫在眉睫。在国务院决定加快培育的七大战略性新兴产业中,节能环保、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等5个产业都是大装备的细分行业。

  新投资网:不同于过去十年在产能和基础建设上面的投资,未来十年将会产生新的投资方向与受益产业,新的投资组合的网将会随着新的投资机会的显现而逐渐建立。

  以国防军工为例,卫星导航被列入新兴产业“十二·五”规划重要位置,中国卫星导航产业将进入井喷期,年增长将有望远远高于目前50%,2020年中国导航市场产值将远远超过4000
亿;航空发动机及控制系统、大飞机和大运、航母、通用航空装备及我国拟放开低空管制等都是国防军工在“十二·五”规划中的投资重点。

  “十条线”则是,基于未来“五大网”的逐步实现,未来建议重点关注:国防军工、电力电子、智能电网、核电、节能减排、高铁、品牌家纺和户外用品、新能源汽车的产业链、三网合一和特色新材料等十个大装备的细分行业。

  黄义志表示,交银制造所关注的是先进装备代表着人类未来发展的方向,也是国家规划推进的方向。“我们将大装备中的投资机会细解为”五大网”和”十条线”。”五大网”分别为:高速铁路网、新能源网、智能电网、三网融合以及数字化地球网。”十条线”具体为:国防军工、电力电子、智能电网、核电、节能减排、高铁、品牌家纺和户外用品、新能源汽车的产业链、三网合一和特色新材料等十个大装备的细分行业”。

  汇丰晋信基金投研团队则认为,在未来五年的时间里,七大新兴产业都将是中国经济增长之中的主要亮点。在七大新兴产业之中,重点看好三类行业:一是高端装备制造业。二是节能环保产业;三是新兴信息产业。其中,高端装备制造业和节能环保产业受益于传统产业的升级和改造,在现有的市场规模之上将面临持续的技术提升阶段;而新兴信息产业位列7大战略性新兴产业的首位,以下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路、高端软件等为代表的新兴信息产业将成为高成长行业的典型代表,受益于政策扶持和需求爆发的双重拉动,正在进入爆发性的高增长阶段。

  “包括高速铁路、通信设备、智能电网、国防军工、航空工业等等都会是少数几个未来十年十倍增长的产业之一,在2011年货币收紧、加息的大环境下,装备制造业在周期向好、设备投资周期、人工替代等多种趋势的推动下,将有持续的表现,大力发展装备制造等战略新兴产业正当其时。”黄义志如是说。

  展望后市,国泰基金认为明年市场的底部和高位都会提升是大概率事件,但空间有限,整体上呈现震荡上行态势。2011年最大的不确定来自通货膨胀的演化。如果农业保持丰产趋势,那么通货膨胀是可控的。2010年以来,战略新兴产业和消费类行业表现较好,这都得益于经济结构转型的大环境。2011年的股市将仍以抗通胀、消费和战略新兴产业为配置主线。虽然不排除明年某些阶段周期股的反复,但战略新兴产业、消费以及中游制造业将会在很长时间都战胜市场。

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