betway体育app揭穿四大上市险企体检报告,路子保费少收56九亿

betway体育app,  投资成绩单靓丽

  压缩趸交保费后,国寿股份大幅提升期交保费占比,首年期交保费为188.19亿元,同比增长40.6%,占长险首年业务保费比重的68.54%,同比提升50.21个百分点。续期保费达279.74亿元,同比增长44.1%,占总保费比重的49.96%,同比提升29.05个百分点。

半年报显示,四大险企上半年退保金呈现快速增长态势,合计高达588亿元。其中,国寿上半年退保金为321.69亿元,同比上涨70.1%。国寿在其中报解释称,受各类银行理财产品冲击,部分银保产品退保增加。

  无独有偶,中国平安[微博]权益类投资占比从2014年末的14.1%增逾3个百分点至6月末的17.5%,固定收益类投资占比从79.7%下降至77.1%;新华保险股票和基金在总投资资产中的占比较上年末亦上升了6.3个百分点。

  太平人寿也大幅削减趸交保费,今年上半年其银保保费由去年同期的323.71亿港元下跌至192.59亿港元,跌幅为40.5%。其中,银保趸交保费同比下降99.9%。

从寿险渠道来看,受宏观经济环境、银行保险监管政策影响和银行理财产品等金融产品冲击,四大险企的银保渠道表现仍不乐观。上半年,平安、国寿、太保、新华在银行渠道实现保险业务收入分别为66.88亿元、764.9亿元、200.43亿元、244.49亿元,同比增速分别为-12%、5.5%、-7.7%、-22.12%。

  “7、8月的资本市场变化是极短期内的巨大波动,对于寿险资金的长期配置属性来说,我们对持有仓位不会有大动作,只会根据市场做技术型调整,还是要看长久价值。另外近期人民币贬值,对寿险市场刚起步的海外资产配置,我个人觉得不会有太大影响。”国寿副总裁杨征日前公开表示。

  据《证券日报》记者梳理,除太保寿险银保渠道业务占比极小,未披露相关数据之外,其他5家险企均披露了银保业务发展情况。

平安称:“主要是受公司业务规模增长影响,分红保险产品的退保金增加。”在四大上市险企中,平安的退保金增幅最小,得益于其代理人业务为主的销售渠道。8月30日,平安首席保险业务执行官李源祥还指出,上半年除了代理人渠道稳步发展,“平安电销渠道发展迅猛,保费增长达71.3%,业务质量也非常好,占首年规模保费大约8%,占比稳步提升。”

  相对而言,中国太保的固定收益类、权益投资类的占比分别为82.5%、14.5%,股票、基金的投资占比仅为6.1%、4.3%,同比变化不大。

  截至目前,国寿股份、平安人寿、太保寿险、新华保险、太平人寿、人保寿险6家险企均披露今年上半年渠道业务数据。

投资收益增长助推业绩

  从具体占比来看,全行业股票基金规模占比从年初的11.1%提升至14.8%,规模增长为49%;但环比上月下降1.22个百分点。

  2018年上半年,新华保险银保渠道深化转型发展力度,实现保费收入124.45亿元,同比增长6.3%。其中,首年期交保费28.62亿元,同比下降30.4%,十年期及以上期交保费6.36亿元,同比增长329.7%;续期保费95.59亿元,同比增长26.4%;财富渠道首年期交保费7.29亿元。

平安副总经理顾敏亦对此表示:“平安260亿元的可转债已于今年4月份获得证监会发审会的审批通过,目前正在积极推进等待市场窗口获得发行,发行之后将对未来业务发展有更大的保障。”

  诚然,截止6月末,寿险业实现总保费收入9434亿元,同比增长23%,增速为近年来新高;主要的寿险公司均在主动收缩银保规模,大力发展个险业务及队伍;

责任编辑:杨群

每经记者 涂颖浩 发自上海

  或许是追赶者的来势汹汹,自2014年起国寿新一届管理层上任后,半年内将十年规模未变的个险代理人队伍扩充到95万人,成效亦是立竿见影:上半年的个险期交已经超过2014年全年量,而下半年则重点增强城区市场竞争能力,并提高代理人规模和人均产能。

  在保险的销售渠道中,银保渠道一直自带流量,因此中报相关数据广受市场关注。

其中,太保新保业务收入109.54亿元,同比下降12.9%,续期业务收入90.89亿元,同比下降0.4%。新华保首年保费收入68.75亿元,较上年同期下降55.2%,这也是拉低新华保费收入的重要原因之一。

  得益于去年“股债双牛”的红火局面,
2015年上半年,平安资管、平安信托、平安证券[微博]分别实现净利润8.2亿元、10亿元、16.1亿元,分别同比增长128%、34%和217%。

  尽管部分上市险企银保渠道规模保费出现下滑,但各险企转型成效显著。长期期交保费出现较快增速,趸交保费占比进一步下滑,银保渠道新业务价值提升;其中,国寿股份和新华保险银保渠道新业务价值均出现30%以上的正增长。

针对偿付能力的下滑,太保集团常务副总裁顾越8月26日表示:“集团公司也关注到这一点,正在研究包括增资等各种方式,使产险公司的偿付能力保持在充足Ⅱ类以上标准。”

  国寿总裁林岱仁分析上半年行业发展情况时表示:“今年上半年行业整体发展有三个特征,其一是行业总保费持续增长,二是行业市场集中度进一步下降,三是个险成为拉动行业发展的主要渠道。”

  今年上半年,国寿股份趸交业务保费由2017年同期的596.67亿元大幅压缩至今年的86.38亿元,同比下降85.5%。受此影响,银保渠道总保费为559.98亿元,同比下降39.7%。

偿付能力出现下滑

  随着中国太保半年报的姗姗来迟,平安、国寿、太保、新华四大上市险企的半年报成绩单悉数出炉。截止2015年6月末,四大险企合计实现净利润841.83亿元人民币,距离其2014年全年实现的净利润总和889.45亿元仅是一步之遥。

  从数据来看,银保规模保费出现下降的主要原因为趸交保费下滑;从单个公司来看,目前国寿股份银保保费体量最大,其对银保渠道趸交保费的削减力度也最大。

8月30日,平安高层表示,上半年投资收益的提升得益于对结构性行情的股票锁定一些收益,同时公司也对分红率高的蓝筹股有所增持;权益类的分红收益能达到4.28%的水平,对净投资收益有所贡献。

  数据显示,同期中国太保、新华保险分别实现总投资收益318亿元和314.8亿元,同比增长幅度分别为121.1%和71.1%;两者的年化总投资收益率分别为6.6%和10.5%,较去年同期提升2.2个百分点和5.4个百分点。

  与此同时,上半年国寿股份银保渠道新业务价值从29.66亿元增长到38.87亿元,上半年新业务价值同比增长31.0%,渠道价值贡献度为13.80%,同比提升5.76个百分点。

在偿付能力方面,四家上市险企中报数据显示,上半年国寿偿付能力充足率为237.9%,同比小幅增长2.32个百分点;其他三家的偿付能力均出现下降,太保集团偿付能力下降30个百分点至282%,平安集团偿付能力充足率下滑23个百分点至162.7%,新华保险偿付能力充足率下跌18.37个百分点至174.2%。

  其中,国寿权益类配置比例从2014年底的11.2%升至16.8%,债券投资计划、信托计划等金融资产配置比例从2014年底的4.3%升至4.7%;债券、定期存款的配置则从同期的44.8%下降至41.5%。

  平安人寿则提到,公司注重价值率较高的代理人渠道发展,上半年续期业务贡献提升,带动规模保费稳健增长;银保渠道聚焦高价值业务,期交新业务规模保费占比97.2%,同比提升37.4个百分点。

费率市场化改革发力,势必未来对险企的偿付能力提出更高的要求。太保人寿董事长徐敬惠认为:“此次人身险费率改革政策不会引起市场的无序竞争。”如果保险公司将产品预定利率提到3.5%或以上,准备金和偿付能力要求也会相应增加,这也充分保证了保险市场不会陷入到无序竞争中。太保将“冷静观察市场的动态,也在积极应对市场的变化。”

  在体现寿险业务含金量指标的“新业务价值”方面,平安、国寿双方不相伯仲,前者新业务价值为170.5亿元,同比增长率44.3%;后者新业务价值为186.4亿元,同比增长38.5%。

  整体来看,今年上半年国寿股份、人保寿险、太平人寿、新华保险、平安人寿的银保保费分别为559.98亿元、427.59亿元、192.59亿港元(约167.4亿元人民币)、124.45亿元、32.88亿元,增速分别为-40%、-12%、-40%、6%、-45%。除新华保险出现微增之外,其他4家险企均出现较大幅度下降。

《每日经济新闻》记者统计半年报数据发现,险企靓丽的利润数据直接受益于投资收益的增长和资产减值损失的减少。数据显示,平安、国寿、太保、新华上半年实现总投资收益率为4.9%、4.96%、4.8%、4.3%,分别同比提高1.2、2.13、0.9、0.8个百分点。

  反观平安寿险,尽管其13%的市场占有率仍较国寿的24.8%仍有一定差距,但其战略方向相当明晰:扩大个险渠道的优势,持续压缩银保渠道占比;

  本报记者 苏向杲 

2013年中期报告显示,上半年中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险分别实现净利润为179.1亿元、161.98亿元、54.64亿元、21.87亿元,分别同比增加28.3%、68.1%、107.1%、14.90%。统计半年报数据发现,如此靓丽的利润数据直接受益于投资收益的增长和资产减值损失的减少。

  若将时间纬度进一步拉长,可以发现实际上近18个月以来,平安集团的权益类投资占比从2013年初的10.5%上升至最新的17.5%;同期固收类占比则合计下降逾5个百分点。

  据《证券日报》记者梳理,今年上半年,6家上市险企(包括A股和H股)中,国寿股份、平安人寿、太平人寿、人保寿险4家险企的银保渠道保费均同比负增长,合计保费为1187亿元(太平人寿数据按昨日港元汇率折算),较去年同期下降了569亿元,同比减少32%。

在此前举行的2013年中期业绩发布会上,中国人寿董事长杨明生表示,股权投资、不动产投资和重大债权项目投资得到了快速拓展对中国人寿上半年投资收益拉动起到了重要作用。太保高层此前也称,公司投资收益率水平上升得益于公司权益类资产结构调整,而坚持股票分红策略在权益市场波动非常大的情况下受益明显。

  此外,人保寿险同期实现保费收入670.1亿元,同比增长15.5%;增速最快的系太平人寿,其上半年实现原保险保费收入502亿元,同比增幅高达25.1%。

  险企究竟为什么要大幅削减趸交保费?实际上,银保趸交保费业务价值远低于期交保费,也不能给寿险公司带来源源不断的现金流和续期保费收入,因此,各上市险企不惜以降低保费规模削减这类保费。而此前几年,各家上市险企银保渠道的大量趸交高现价保费也迎来退保。 

截至8月底,A股四家上市保险公司半年报业绩全部亮相。

  长江证券研报显示,截止6月末,保险业运用资金规模为10.37万亿,其中银行存款、债券、股票基金和其他另类投资分别占比25.8%、34.3%、14.8%和
25.1%。

  国寿、新华银保新业务大增

退保金额均现高增长

  (数据来源:四大上市保险机构半年报及保监会数据)

  引人注意的是,上市险企银保转型已见成效,国寿股份与新华保险银保渠道新业务价值出现较大增幅。以新华保险为例,其上半年银保渠道新业务价值5.31亿元,同比大幅增长66.46%。

此外,四家上市险企业绩的提升还得益于低基数效应。今年上半年数据显示,平安、国寿、太保、新华减值损失分别为10.52亿元、36.9亿元、4.88亿元、9.27亿元,分别同比大幅下滑71.46%、75.50%、79.90%、54.02%。

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  银保渠道“少收了”569亿元

其他三家险企的退保金也出现高增长。平安、太保、新华上半年退保金数额分别为37.12亿元、96.93亿元、132.6亿元,较上年同期分别增加44.1%、57%、54.9%。太保也称,退保金的大幅增加主要是由于银行渠道部分产品退保增加。

  得益于资本市场股债双牛对投资收益的拉动、以及集团保险业务的持续高速增长,四大上市险企的利润榜单相当耀眼:其中平安集团以346.5亿元的净利独占鳌头,国寿、太保、新华分别实现净利润315亿元、113亿元、67.5亿元,四者同比增速分别高达62.2%、71.1%、64.9%和80.1%。

  四家上市险企银保业务骤降三成
渠道保费“少收了”569亿元

对于费率改革可能对保险公司经营产生的直接影响,太保方面认为,这会促使保险公司更加注意加强成本管理,优化自身成本结构,同时也会加强投资管理,使保险资金有更好的使用效果。新华保险也表示
“将不断加强内部管理,提升产品开发创新能力、费用管控能力和资产负债管理能力等整体管理水平,积极稳妥应对费率市场化改革。”

  而太保、新华的新业务价值增长同样迅猛,两者分别实现新业务价值72.3亿元和34.5亿元,分别同比增长38.2%和43.2%。

不过,《每日经济新闻》记者统计财报数据发现,上市险企业绩繁荣背后也有隐忧,即上半年退保金出现快速增长,四大险企合计高达588亿元,其中多家险企同比增幅超过50%。

  国寿上半年的投资资产为2.2万亿元,较2014年底增长5.4%;净投资收益率为4.37%;价差收入大幅上升,资产减值损失显著下降,总投资收益率为9.07%。

  7月份保监会最新数据显示,今年寿险市场竞争格局日趋白热化。以规模保费测算,单月国寿和平安寿险的市场份额已经下滑至18%(2653亿)和13%(1917亿),华夏人寿和生命人寿分别以929亿元、826亿元的规模保费收入挤进第三、第四位。

  而对于下半年的展望,则是“各家有各的小算盘”。针对下一阶段的投资风向,平安集团首席投资官陈德贤指出,下半年总投资收益将保持与上半年接近的水平,不会随着资本市场的震荡出现大的改变。

  2015年上半年,国内股票市场经历爆发式增长后于6月末凸现转折拐点,沪指从逾5000点直线下滑至3000点附近关口,市场波动加剧,债券市场则表现震荡向上。

  纵观四大上市险企的承保端业绩,其保费收入均维持较高的增速。今年上半年,国寿、平安、太保、新华的寿险业务保费收入分别为2047.6亿元、1230.6亿元、626.6亿元和726.6亿元,同比增速分别为18.6%、16.5%、3.8%和8.7%。

  险资管理方面,上半年四家上市险企的净投资收益成绩单均可用“靓丽”以形容。其中,中国平安上半年的投资资产达1.64万亿元,总投资收益从2014年上半年的233.3亿元猛增235.6%至2015年同期的783亿元,7.7%的总投资收益率较2014年上升逾3个百分点。

  截止6月末,平安寿险个险渠道规模保费从2014年上半年的1313.9亿元增加18.1%至2015年同期的1551.3亿元;银保渠道规模保费则从2014年上半年的104亿元压缩至90亿元;新单保费中个险渠道占比逾70%。

  “老大哥”国寿,其业务结构调整正处于关键期,其新单保费中个险、银保、团险渠道占比分别为29%、57%、8%,银保渠道依然为主力输出;上半年个险渠道收入1338亿元、银保渠道收入830亿元,团险渠道收入103亿元。

  “宏观面上,结构性、周期性调整同时发生,我们会更谨慎一些。险资组合中偏向于固定收益类资产为主,同时争取在利率水平走低之前把资产的久期拉长,保证经济下行期能有稳定的收入。”
陈德贤如是认为,“权益类方面,严格来说最近一波A股、国际股票市场出现的问题,一定程度上是流动性问题,而我们组合中流动性还是比较充分的。”

  寿险变局

  据笔者剖析梳理,发现四大上市险企的投资策略均较去年有了一定的变化:整体而言,权益类投资占比呈现普遍上升态势,定期存款配置、债券投资配置均较2014年末有不同程度的下滑;

  文/黄潘达

  而太保资产管理公司总经理于业明则坦言,随着利率步入下行通道,大类资产配置的确面临较大压力。“所幸的是,我们的固收类产品资产配置,已经通过杠杆完成了全年的配质量,下半年将更多关注中高等级信用债的投资机会和债券市场的交易获利机会。”此外他还提到中国太保将考虑增加对分级A基金的配置力度。

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