30亿英镑融通资金耗尽,特斯拉推迟Model

特斯拉电池问题未解工程总监离职

今年以来,特斯拉先后传出多位高管离职及大幅裁员的消息。本周又有消息称,特斯拉电池工程总监乔恩·瓦格纳(Jon
Wagner)目前也已离职。

旧金山11月1日 – 特斯拉汽车 周三将Model
3轿车实现量产的时间推后大约三个月,并称很难预测解决所有生产瓶颈需要多久时间。

年内30亿美元融资消耗殆尽

公开资料显示,瓦格纳于2013年1月份加入特斯拉,主要负责特斯拉轻型车的技术研发工作,以及Powerwall技术的开发。

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■本报见习记者 陈 炜

值得注意的是,上周特斯拉刚刚宣布将其Model
3车型的产量目标推迟约3个月。而根据其第二季度财报显示,公司确信在第三季度,Model
3的产量可达到1500辆以上,到2017年底,每周产量达到5000辆。同时,还计划在2018年的某个时间段,Model
3汽车的生产量提高到每周10000辆。

资料图片:2016年7月,美国内华达州特斯拉工厂展示的Model
3原型车。REUTERS/James Glover II

今年以来,特斯拉先后传出多位高管离职及大幅裁员的消息。本周又有消息称,特斯拉电池工程总监乔恩·瓦格纳(Jon
Wagner)目前也已离职。

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该公司亦公布史上最大季度亏损,股价盘后因而重挫近5%,因亏损规模高于分析师预期。

公开资料显示,瓦格纳于2013年1月份加入特斯拉,主要负责特斯拉轻型车的技术研发工作,以及Powerwall技术的开发。

显然,目前Model
3的生产进度很难达标。而特斯拉方面表示,主要的限制因素是其内华达超级工厂的电池模块装配线存在问题,公司不得不对工厂部分生产线进行重新设计,并表示目前很难预测需要多长时间才能解决生产瓶颈问题。

在扩大Model 3产量之际,特斯拉的增长策略正面临至关重要的考验。Model
3售价从35,000美元起跳,为公司旗舰产品Model S的大约一半。

值得注意的是,上周特斯拉刚刚宣布将其Model
3车型的产量目标推迟约3个月。而根据其第二季度财报显示,公司确信在第三季度,Model
3的产量可达到1500辆以上,到2017年底,每周产量达到5000辆。同时,还计划在2018年的某个时间段,Model
3汽车的生产量提高到每周10000辆。

在这种情况下,有业内人士向《证券日报》记者表示,电池问题的解决情况还未知,瓦格纳的离职不知是否会让Model
3的量产更为困难。而截至发稿,特斯拉及瓦格纳均未对此事作出回应。

虽然特斯拉已经藉由Model S轿车和Model
X运动型车(运动休旅车,SUV)的高科技和创新设计,打入豪华车市场,但公司能否长期生存下去还要看Model
3的表现。

显然,目前Model
3的生产进度很难达标。而特斯拉方面表示,主要的限制因素是其内华达超级工厂的电池模块装配线存在问题,公司不得不对工厂部分生产线进行重新设计,并表示目前很难预测需要多长时间才能解决生产瓶颈问题。

实际上,在此之前特斯拉已经出现了多名高管离职的情况。同时,在10月中旬,特斯拉开始陆续开除多名员工,涉及到工程师、工厂工人、以及小组主管各个部门,占整体员工数量的2%。根据最新消息显示,此次裁员人数很可能已经超过700人。

特斯拉表示,目前预计至2018年第一季末时每周生产5,000辆Model
3轿车,该公司原始预估的目标时间为今年12月。

在这种情况下,有业内人士向《证券日报》记者表示,电池问题的解决情况还未知,瓦格纳的离职不知是否会让Model
3的量产更为困难。而截至发稿,特斯拉及瓦格纳均未对此事作出回应。

除此之外,特斯拉因电池生产瓶颈而引发的负面影响似乎正在不断扩大。据彭博社报道,特斯拉迟迟不能量产Model
3车型,增加了马斯克向华尔街募集更多资金的可能性。

特斯拉称,主要的局限在于其内华达州超级电池工厂(Gigafactory)的电池模块组装线,公司已重新设计该厂的生产流程。

实际上,在此之前特斯拉已经出现了多名高管离职的情况。同时,在10月中旬,特斯拉开始陆续开除多名员工,涉及到工程师、工厂工人、以及小组主管各个部门,占整体员工数量的2%。根据最新消息显示,此次裁员人数很可能已经超过700人。

据了解,今年以来,马斯克已经通过股票、可转换债券、债券发行等多种途径获得了30多亿美元的资金。但过去两个季度,特斯拉生产电动汽车的花费已经近26亿美元。

“三四周前,我真的很沮丧,”马斯克称,并称他现在很乐观,因为已经清楚需要做什么。他说“我们在行动,在解决问题,”但所需时间会比预期多几个月。

除此之外,特斯拉因电池生产瓶颈而引发的负面影响似乎正在不断扩大。据彭博社报道,特斯拉迟迟不能量产Model
3车型,增加了马斯克向华尔街募集更多资金的可能性。

桑福德伯恩斯坦公司(Sanford C。 Bernstein &
Co。)分析师表示:“我们担心特斯拉有必要进行下一轮融资。”据他估计,特斯拉自成立至今年年底将会“烧掉”100多亿美元现金,而且特斯拉可能是有史以来从未产生过年利润或者正向现金流的最大上市公司。

该公司第三季仅生产260辆Model
3,称原因是“生产瓶颈”。公司原本计划生产超过1,500辆。

据了解,今年以来,马斯克已经通过股票、可转换债券、债券发行等多种途径获得了30多亿美元的资金。但过去两个季度,特斯拉生产电动汽车的花费已经近26亿美元。

上述业内人士表示,特斯拉在Model
3车型的量产问题上持续时间越长,对各方投资者的压力就越大。在上周特斯拉将Model
3生产目标推迟后,周末特斯拉股价就跌至6个月以来的最低水平。

Model
3生产延迟意味着销售推迟可能使公司烧钱加剧,特斯拉预计下季支出约为10亿美元。这个问题也可能令已交可退订金订购Model
3的逾50万客户感到担忧。

桑福德伯恩斯坦公司(Sanford C. Bernstein &
Co.)分析师表示:“我们担心特斯拉有必要进行下一轮融资。”据他估计,特斯拉自成立至今年年底将会“烧掉”100多亿美元现金,而且特斯拉可能是有史以来从未产生过年利润或者正向现金流的最大上市公司。

对此,特斯拉方面相关负责人回应称,随着Model
3车型产能的提升,公司的现金流量将在未来几个季度大幅增长或明显改善,这是Model
3提供流动资金的良性循环。同时,在本季度,公司的资本支出将开始下降,因为已经付清了接下来几个季度里所有Model
3剩余的相关资本支出。

令压力更为严重的是,当特斯拉在美国出售第20万辆汽车后,美国为发展电力汽车向特斯拉买家提供的税务优惠将开始到期。公司尚未表示什么时候开始,但其全球销量已达25万辆。

上述业内人士表示,特斯拉在Model
3车型的量产问题上持续时间越长,对各方投资者的压力就越大。在上周特斯拉将Model
3生产目标推迟后,周末特斯拉股价就跌至6个月以来的最低水平。

但这位负责人同时表示,考虑到部分产品短期的交付延迟,公司必须谨慎地花钱。因此,目前正在管理资本支出和运营成本,以配合公司的发展,“例如,与我们的商店、服务中心或增压器相关的资本支出正在放慢速度。所有这些措施都将帮助我们节约现金流”。

特斯拉股价较9月创下的12个月高点385美元下跌近17%,但仍较1月上涨50%,受投资者对该公司长期前景的信心提振。

对此,特斯拉方面相关负责人回应称,随着Model
3车型产能的提升,公司的现金流量将在未来几个季度大幅增长或明显改善,这是Model
3提供流动资金的良性循环。同时,在本季度,公司的资本支出将开始下降,因为已经付清了接下来几个季度里所有Model
3剩余的相关资本支出。

股价飙升使特斯拉成为美国估值第二高的汽车生产商,仅次于通用汽车。2016年通用汽车实现净利94亿美元。

但这位负责人同时表示,考虑到部分产品短期的交付延迟,公司必须谨慎地花钱。因此,目前正在管理资本支出和运营成本,以配合公司的发展,“例如,与我们的商店、服务中心或增压器相关的资本支出正在放慢速度。所有这些措施都将帮助我们节约现金流”。

**亏损创纪录高位**

特斯拉可能面临新的重大资金需求,因为Model
3的问题,且可能在中国建厂,并计划开发包括电动重型卡车在内的其他车型。

但马斯克表示,他预计2019年前中国业务不会有大笔资本支出,又补充说,他预想针对中国市场建设一家年产至少几十万辆汽车的工厂。

特斯拉预计第四季度资本支出约10亿美元,并表示有“充裕资本”完成被推迟的Model
3生产计划。

特斯拉公布,截至9月30日,其手中的现金和现金等价物从第二季末的30.4亿美元增至35.3亿美元。但特斯拉8月通过发行债券筹资18亿美元。当季该公司还拿出3.25亿美元来偿还一项信贷安排。

特斯拉公布业绩后,该公司8月发行的18亿美元八年期垃圾债亦下挫。

马斯克坚持垂直整合,比如自己制造电池和直接向客户销售汽车,这使得特斯拉对现金的持续需求加剧。行业专家指出,这是特斯拉无法实现其到明年年产50万辆汽车宏伟目标的一个原因。

截至9月30日的第三季,特斯拉净亏6.194亿美元,每股亏损3.70美元。上年同期分别为获利2,190万美元和每股盈余0.14美元。

第三季营收增长30%至29.8亿美元。扣除特殊项目后,每股亏损2.92美元。

特斯拉警告称,由于第四季利润率较低的Model
3出货占比增加,因此经调整的毛利润率将降至15%左右,但2018年第一季将回升。

特斯拉上个月公布,第三季交付26,150辆汽车,较上年同期增加4.5%。

编译 许娜/王丽鑫/王灿/杜明霞;审校 陈宗琦/李婷仪/李爽/王兴亚

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