中国和法国人寿自曝3大经营危害,偿付手艺再一次恶化

  成立之初,中国邮政集团与法国人寿分别持股50%。然而,随着中国邮政集团另起炉灶,独资设立中邮人寿,中法人寿逐渐被冷落。

  流动性枯竭被迫借钱

  21世纪经济报道记者根据偿付能力报告梳理,2018年一季度,吉祥人寿核心偿付能力充足率71.60%,综合偿付能力充足率78.87%;2017四季度风险评级A级。

  流动性枯竭

  但由于种种原因,这些增资计划至今还未获得监管批复。中法人寿表示,基于当前公司偿付能力状况及流动性状况,公司将进一步严控投入规模,限制资本性投入和非必要费用支出,同时做好客户服务和舆情监控,尽量减少客户退保,防范群体性事件的发生。后续将持续全力推动增资扩股工作,力求增资申请尽快批复,从根本上化解流动性风险。

  值得一提的是,2018年4月,吉祥人寿曾发布公告称,拟面向现有股东,以1元/股的价格,增加不超过18.54亿股股份,增资扩股总额不超过18.54亿元,用于补充资本金。

  在引入新股东后,中法人寿2017年4月宣布,拟引入3家民营战略投资者,从而有望带来12年以来的首次补血,金额为13亿元。在这一过程中,作为外方股东,法国人寿的话语权将缩减,持股比例将缩至3.33%。

  据了解,自从2016年11月起,中法人寿先后向监管部门提交了3次增资方案。2016年11月14日,中法人寿拟增注册资本13亿元,并引入吉林省长久实业集团与安徽国圣投资为新股东;2017年4月14日,增资方案变更为拟增资13亿元,并引入新的投资股东广西长久、宁德时代、西藏先仁;2017年8月15日,之前拟新增的3家股东已经变为两家,原民营投资者西藏先仁退出。

  流动性困局

  2017年中法人寿向股东借款9次,累计金额13084万元。借款资金主要用于应对中法人寿出现的流动性风险,用于支付存量保单到期、退保等与客户相关的利益支出,满足维持日常运营的基本需要。

  进入7月下旬,保险公司开始陆续披露二季度偿付能力报告,中法人寿亦不例外。据中法人寿官网披露的二季度偿付能力报告显示,截至二季度末,中法人寿综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均为-6138.9%。相比今年一季度的-5226.32%,中法人寿的这两项核心指标进一步下降,下滑了近900个百分点。

  根据《保险公司偿付能力管理规定(征求意见稿)》(下称《规定》)的要求,保险公司核心偿付能力充足率达标标准为50%、综合偿付能力充足率达标标准为100%、风险综合评级达标标准为B类以上,三个指标同时达标的为偿付能力达标公司;任意一项指标不达标的,为偿付能力不达标公司。

责任编辑:谢海平

  人员流失进入死循环

  2018年第一季度,新光海航人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为-437.54%;2017年四季度风险综合评级D级,被评为D级的原因及风险点,集中在“偿付能力充足率不达标”。

  中法人寿曾经背靠中国邮政集团这棵大树而创下不菲业绩,但在遭到中国邮政集团抛弃后,中法人寿保费收入下滑,增资事项也历经多番波折。

  中法人寿自曝三大经营风险

  对此,中法人寿表示,将持续全力推动增资扩股工作,力求增资申请尽快批复,从根本上化解流动性风险。

  值得关注的是,因偿付能力不足、经营费用管控,导致中法人寿人员流失、招聘困难,存在部分关键岗位人员配备不足,无法保证履职的风险。上述接近中法人寿相关负责人对北京商报记者表示:“公司现在人员确实较少,但都是精兵强将,各项工作都有序进行。”不过,现实情况并没有想象中理想,去年11月6日,中法人寿就发布公告称,公司原副总经理罗振华正式辞职。

  在此前的2017年11月,中法人寿原副总经理罗振华辞职,自10月31日起不再担任副总经理职务。而在更早的2016年8月,中法人寿原董事长周正平正式向公司及董事会提出辞职,不再担任公司董事长职务。

  中央财经大学保险系主任郝演苏对21世纪经济报道记者表示,上述两家保险公司按照规定注资或调整业务结构,即可恢复正常。如果不能满足偿付能力要求,监管部门将采取限制业务的措施。

  偿付能力再降 中法人寿深陷困局

  截至目前,中法人寿由鸿商集团持股50%、人济九鼎持股25%、法国人寿持股25%。13年过去了,保险业快速发展,市场主体不断增多,而中法人寿面对激烈的竞争环境,注册资本仍为2亿元。

  正是业务结构的不尽合理,导致上述现象出现,这对净利润亦有所影响。2017年,吉祥人寿净亏损4.55亿元,较2016年亏损3.63亿元再次扩大,至此吉祥人寿已持续亏损六年。这一趋势仍在延续,2018年一季度,吉祥人寿净亏损0.28亿元。

  陷入流动性枯竭后,中法人寿也采取了一些行动,例如努力协调股东借款,已采取管理层降薪、削减非必要支出等多项应急措施暂缓风险暴露,截至2017年四季度末,中法人寿已向股东借款1.31亿元,日常运营均靠股东借款维持。

  对于偿付能力的不足,中法人寿表示,目前中法人寿处在初级发展阶段,虽已停止新业务开展,但维持公司正常的运营对实际资本仍有消耗,导致实际资本逐渐走低,且增资事宜未能如期实施。为使公司尽早正常经营,更好地保障客户权益,防范公司经营风险,公司将加大与各方的沟通力度,加快公司增资进程。

  据悉,新光海航人寿董事会于2017年三季度以及2018年一季度召开董事会,商讨、安排、落实增资方案。

  根据去年10月20日保监会发布的《保险公司偿付能力管理规定(征求意见稿)》,保监会将每季度对核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%等偿付能力风险较大的保险公司的偿付能力数据进行重点非现场核查,建立常态化的现场检查机制。也就是说,中法人寿偿付能力问题需要尽快解决,否则将有被列入重点核查对象的风险。

  所谓偿付能力,是衡量保险公司财务状况时必须考虑的基本指标。偿付能力是保险公司可以偿还债务的能力。按照银保监会规定,保险公司的核心偿付能力充足率应不低于50%、综合偿付能力充足率应不低于100%、风险综合评级应在B类及以上。任意一个指标不达标,即为偿付能力不达标。

  为解决偿付能力不足的相关风险,新光海航拟通过股东增资、再保险安排、投资管控、费用管控、持续监控等方式进行改善。

  根据中法人寿官网披露的2017年四季度偿付能力报告显示,去年四季度,该公司偿付能力为-4035.94%,成为寿险公司偿付能力最低的一家公司。

  偿付能力继续恶化

  值得一提的是,2017年8月、10月,珠江人寿两度收到原保监会下发的监管函。例如,2017年10月,原保监会的监管函指出,珠江人寿股东大会运作管理不规范、董事会运作不规范、经营管理层运作不规范、关联交易管理不规范、内部审计不规范、激励与考核不符合规定、公司章程约定存在缺失七方面问题。据悉,珠江人寿已按照监管要求完成整改,并提交了相关报告。

  踩线偿付能力新规

  而对于还款的条件,中法人寿称,自协助资金提供日起已达到一年或本公司增资事项已获得银保监会批准,且全部增资款经验资已全部划至本公司,即会还款。但对于中法人寿来说,增资事宜也并不容易。

  《规定》显示,对于核心偿付能力充足率低于0或实际资本连续两个季度低于5000万元的保险公司,除责令增加资本金、限制向股东分红、停止部分或全部新业务等监管措施外,还可以采取接管、申请破产以及其认为必要的其他措施。

  北京商报记者 许晨辉/文 代小杰/制表

  自此之后,中法人寿的偿付能力便开始越发趋紧。2017年,中法人寿四个季度的偿付能力充足率分别为-277.07%、-1843.06%、-2776.16%、-4035.94%。2018年一季度,中法人寿偿付能力充足率跌至-5226.32%。对于中法人寿的偿付能力危机,不得不提及股权变更。公开资料显示,2005年,中国邮政和法国人寿合资设立中法人寿,二者各持50%的股权,注册资本2亿元。但在2009年,中国邮政全资设立子公司中邮人寿,并开始抛售中法人寿的股权,至2015年4月,中国邮政彻底退出中法人寿。

  不过,郝演苏认为,随着金融业对外开放提速,人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%、三年后不再设限,上述两家保险公司的困境将迎转机。(编辑:马春园,邮箱macy@21jingji.com)

  此外,根据征求意见稿,保监会将根据保险公司风险成因和严重程度,采取有针对性的措施,例如对于因难以资本化风险导致偿付能力不达标的公司,保监会将根据公司操作风险、战略风险、声誉风险或流动性风险存在的具体问题采取相应措施;而特殊措施则包括停止部分或全部新业务、接管、申请破产等。

  自2016年陷入经营危机的中法人寿,偿付能力一降再降。中法人寿近期披露的报告显示,截至二季度末,该公司偿付能力已经低于-6000%,在所有经营的保险公司中已经长期垫底。中法人寿也在偿付能力报告中披露目前经营面临的三大风险,不仅仅是偿付能力的不足,还面临资金流动性枯竭、人员不足等问题。

  若参照《规定》要求,吉祥人寿综合偿付能力充足率78.87%低于100%,面临偿付能力不合格的危险。而且虽然2017四季度风险评级为A级,但在2018年3月,吉祥人寿向银保监会报送了偿付能力临时报告,披露了经审计调整后的2017年四季度综合偿付能力充足率指标下降至80.39%,该情形或将对风险综合评级结果产生不利影响。

  在中法人寿经营情况逐渐恶化的情况下,双方股东都在琢磨择机出售中法人寿股权。几经波折之后,2015年4月,两家民营企业鸿商集团与人济九鼎接盘中法人寿75%股权,中国邮政集团退出,法国人寿持股比例降至25%。

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  值得一提的是,2017年4月,中法人寿曾发布公告称,拟增资13亿元,注册资本金将提高至15亿元,原股东鸿商集团、人济九鼎参与增资,法国人寿不参与增资,将引入新股东。不过,截至目前尚未得到银保监会的批复。

  公开资料显示,中法人寿成立于2005年12月,注册资本2亿元。不过,该公司自2005年成立以来,资本金从未得到过补充,因持续亏损,资本金已消耗殆尽,现金流持续净流出,自2017年4月出现流动性枯竭情形。

  北京商报记者 崔启斌 张弛/文 宋媛媛/漫画

  上述两项公告有待银保监会批复。与吉祥人寿相比,珠江人寿则更为频繁地站在镁光灯下。21世纪经济报道记者根据偿付能力报告梳理,截至2018年一季度,珠江人寿核心偿付能力充足率88.42%,综合偿付能力充足率101.94%,后者逼近《规定》红线;2017年四季度风险综合评级C级,已是连续两季度跌破B级。

  增资路漫漫

  不仅是偿付能力陷入泥潭,中法人寿的现金流也出现了枯竭的情况。截至二季度末,中法人寿的净现金流仅有159万元,预计未来一年综合流动比率为4.67%。中法人寿表示,自2005年成立以来,资本金从未得到过补充,资本金已消耗殆尽,现金流持续净流出,公司自 2017年4月即出现流动性枯竭情形。

  当前,中法人寿面临三大主要风险:一是偿付能力不足,因资本金长期未得到补充,在以风险为导向的偿付能力评估体系下,经营费用支出导致实际资本持续下降,总体偿付能力低于监管要求水平。二是流动性不足,自2005年成立以来,资本金从未得到过补充,已消耗殆尽,现金流持续净流出,自2017年4月即出现流动性枯竭情形。三是人员不足,因目前偿付能力不足,经营费用管控,导致人员流失,招聘困难,存在部分关键岗位人员配备不足,无法保证履职的风险。

  中法人寿偿付能力由正转负的“质变”时点是在2016年。北京商报记者查询历史数据显示,中法人寿偿付能力从2016年三季度开始转为负数,当季度偿付能力为-128.35%,此后便开始快速下跌,一直到2017年四季度的-4035.94%,低于监管红线,保险业务收入2017年三季度和四季度均为零。对此,一位接近中法人寿的相关负责人对北京商报记者表示:“中法人寿在2016年9月就主动停止业务了,所以现在没有新业务,目前只能等待增资后恢复业务。但服务存量客户做得非常好,已经连续两年零投诉。目前,中法人寿正在研究监管政策,探讨业务发展模式,进行沙盘推演。恢复业务后应该会赶上大部队。”

  而在此情况下,中法人寿只好向股东借款度日。中法人寿2017年年度报告显示,截至2017年末,中法人寿已累计向鸿商集团借款9次,金额合计约1.31亿元,期限为一年。但由于并无资金来源,今年以来,中法人寿只好再度向股东借款度日,目前已借款5次,共4130万元。

  2016年11月,新光海航人寿曾公告称,原有两大股东海航集团、新光人寿分别转让其所持有的50%、25%股份,由深圳柏霖资产、深圳光汇石油和深圳国展投资3家公司接手,其中深圳柏霖资产持有51%股份,成为控股股东。不过,至今未获监管批复。

  中法人寿在报告中透露,根据《保险公司偿付能力监管规则第12号:流动性风险》的规定来测算净现金流、综合流动比率、流动性覆盖率等流动性风险监管指标,公司存在流动性风险不足的问题,并且有进一步恶化的可能,预计未来一个季度,中法人寿流动性覆盖率为103.22%,预计未来一年,中法人寿综合流动比率为5.54%。

责任编辑:谢海平

  虽然《规定》尚未落地,但却具有参照价值。依照上述要求,一季度吉祥人寿、珠江人寿、新光海航人寿、中法人寿四家保险公司偿付能力未达标。其中,后两者持续情况已久。

  在偿付能力高压下,中法人寿也在积极推进增资事项。不过,面对即将发布的偿付能力新规,对于偿付能力指标严重低于监管红线的中法人寿来说,无疑是雪上加霜。

  一位不愿透露姓名的专家分析称,如果中法人寿不能解决现状,则可能会被银保监会采取监管措施。根据去年10月20日原保监会发布的《保险公司偿付能力管理规定(征求意见稿)》,监管机构将根据保险公司风险成因和严重程度,采取有针对性的措施,例如对于因难以资本化风险导致偿付能力不达标的公司,将根据公司操作风险、战略风险、声誉风险或流动性风险存在的具体问题采取相应措施;而特殊措施则包括停止部分或全部新业务、接管、申请破产等。

  在此背景下,截至2018年一季度末,中法人寿已向股东借款1.45亿元,日常运营均靠股东借款维持。例如,5月14日,中法人寿发布公告称,与鸿商集团签署借款协议关联交易,借款金额为680万元,以应对流动性风险。

  业内常年垫底的中法人寿,因持续亏损资本金已消耗殆尽,陷入流动性枯竭的困境。1月30日,中法人寿在官网披露的2017年四季度偿付能力报告显示,去年四季度,该公司偿付能力从去年三季度的-2776.16%下降至-4035.94%。在偿付能力持续恶化的情况下,中法人寿增资止步不前,在引入新股东的道路上也并不顺利,偿付能力是否还会一降再降成为市场关注的焦点。

  在董事长一职空缺半年之后,2017年4月,袁宏林担任中法人寿董事长的任职资格才获批。截至7月20日发布偿付能力报告时,中法人寿的董事会有4人,其中两名为独立董事;监事会则仅有1人;高管人员只剩下4位副总经理。但中法人寿7月27日更新的信息显示,目前中法人寿的高管人员仅有两位副总经理。据中法人寿官网信息显示,在2016年6月,中法人寿曾一举发布60条招聘信息,北京商报记者查阅发现,其中包括产品精算部、培训部等多个总公司部门的总经理,至今,这些招聘信息仍在官网上公布。

  吉祥珠江人寿偿付能力露短板 中法新光海航流动性困局难解

  偿付能力再度恶化

  实际上,中法人寿目前不仅缺乏资金,人员的流失也使中法人寿难上加难。7月30日,中法人寿官网披露,原副总经理、总精算师、首席财务官、首席风险官李鹏于2018年6月28日正式提出辞职申请,经董事会审议通过,中法人寿已同意李鹏离职事宜并解除其上述职务。

  截至目前,保监会已经对新光海航人寿采取了管理措施。第一,暂停新光海航人寿增设分支机构;第二,进行监管约谈,要求双方股东提出改善偿付能力的方案;第三;暂停新光海航人寿开展新业务。

  不过,这一增资扩股方案并不顺利。2017年8月,该公司再次披露将进行13亿元增资。根据中法人寿公布的《增资扩股方案的议案》,该公司之前拟新增的3家股东已经变为广西长久和宁德时代两家,原民营投资者西藏先仁退出。

  尽管中法人寿的偿付能力长期不足已不是新闻,但如此快速恶化,不勉令市场担忧会不会“资不抵债”。

  新光海航人寿成立于2009年,由海航集团和新光人寿共同出资设立。值得关注的是,2012年4月,新光海航人寿股东双方同意增资5亿元。其中,新光人寿增资款项2.5亿元于2014年6月到账,而海航集团增资款项迟迟未到。2016年3月,由于海航集团增资款项未到,新光人寿将存放于新光海航指定资本金账户的增资款2.5亿元划回。

  由于长期没有开展新业务,中法人寿去年四季度保险业务收入为零,净利润-1300万元,去年全年累计亏损-7410万元。对于亏损原因,中法人寿表示,这主要是因为公司资本金长期未得到补充,在以风险为导向的偿付能力评估体系下,公司经营费用支出导致实际资本持续下降,公司总体偿付能力低于监管要求水平。

  值得一提的是,中法人寿在二季度偿付能力报告中提到,为应对流动性危机,在努力协调股东借款的同时,已采取管理层降薪、削减非必要支出等多项应急措施暂缓风险暴露。如此看来,在缺乏人员的情况下,减少日常费用,降低高管薪资,也会进一步加重中法人寿的人员流失,形成恶性循环。中法人寿表示,因目前公司偿付能力不足,经营费用管控,导致人员流失,招聘困难,存在部分关键岗位人员配备不足,无法保证避免履职的风险。

  在自测压力情景下,吉祥人寿保费收入大幅度下降,退保支出大幅度上升,同时假设预测期内到期的固定收益类资产20%无法收回本息,同时全年整体看净现金为负,且报告后未来3年现金流均为负。

  据了解,基于偿付能力充足率的结果,中法人寿目前已启动业务管控、费用管控、投资管控等偿付能力管理的相关措施,并对偿付能力的发展情况进行密切追踪。

  而中法人寿出现偿付能力不足的情况,还要追溯到2016年。据中法人寿此前披露的信息显示,2016年二季度末,中法人寿的综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率为185.38%,但到了三季度末,中法人寿的偿付能力指标出现本质性变化,降至-128.35%,四季度末,中法人寿的偿付能力进一步下降至-140.31%。

  此后不久,吉祥人寿又发布公告称,周涛因工作原因提出辞去董事长职务,拟任董事长的任职申请工作正在进行中,将在获得银保监会核准新任董事长任职资格后,另行披露相关信息。

  与吉祥人寿、珠江人寿相比,中法人寿、新光海航人寿这对难兄难弟,可谓保险业尴尬的注脚。

  21世纪经济报道记者根据偿付能力报告梳理,2018年一季度,中法人寿偿付能力垫底,核心偿付能力充足率与综合偿付能力充足率均为-5226.32%,相比上季度末又下降了一千个百分点左右;2017年四季度风险综合评级D级。

  2005年12月,中法人寿成立,中国邮政与法国人寿分别为其中外资股东。2009年8月,中国邮政另起炉灶成立中邮人寿,自此中法人寿的经营情况日益堪忧。目前,中法人寿的股东分别为鸿商集团、人济九鼎、法国人寿,分别持股50%、25%、25%。

  业务后遗症

  然而,2018年一季度,中法人寿保险业务收入仅为11.3万元,净亏损达0.22亿元。

  转型的阵痛在所难免。2018年一季度,珠江人寿原保险保费收入同比下降62%,规模保费收入同比下降66%;净亏损1.66亿元,较上季度末的盈利0.81亿元,同比下降304.94%。

责任编辑:谢海平

  数据显示,吉祥人寿的经营形势不容乐观。2018年一季度,其保险业务收入15.5亿元,原保险保费收入同比下降56%,规模保费收入同比下降62%。截至2017年年末,吉祥人寿退保金22.29亿元,同比增长190%。

  截至目前,保险公司已悉数披露2018年一季度偿付能力报告,几家欢喜几家愁。

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