www.betway88.com社会养老保险资金新宠旧爱大起底,长城旗下四只基金梦也碎

摘要:11月6日,中国证监会发行审核委员会对万达信息、内蒙华电、吉视传媒、中航电子可转债获通过;而蒙草生态可转债未通过。号外财经注意到,蒙草生态是基金的重仓股,且长城旗下三只基金在三季度并肩新进该股。蒙草生态突如其来的变故,多少让长城系三只新进基金…

  三季报盘点

事项:公司发布第三季度报告,前三季度累计实现营业收入为45.93亿元,同比增长146.35%;其中第三季度实现营业收入19.01亿元,同比增长135.92%。前三季度累计实现归属于上市公司股东的净利润为7.18亿元,同比增长198.71%;其中第三季度实现归属于上市公司股东的净利润为3.21亿元,同比增长172.99%。前三季度实现EPS
为0.45元,同比增长181.25%。

  11月6日,中国证监会发行审核委员会对万达信息、内蒙华电、吉视传媒、中航电子可转债获通过;而蒙草生态可转债未通过。号外财经注意到,蒙草生态是基金的重仓股,且长城旗下三只基金在三季度并肩新进该股。蒙草生态突如其来的变故,多少让长城系三只新进基金“捉急”。

  记者 彭浩

   
前三季度业绩高增领跑园林行业,预计全年业绩持续高增:公司2017年前三季度累计实现营业收入为45.93亿元(同增146.35%);实现归母净利润7.18亿元(同增198.71%),公司收入利润均成倍增长,主要原因在于公司作为干旱半干旱地区生态修复的龙头企业,2017年以来订单成倍增长并快速落地助力业绩加速释放。分季度来看,公司Q1-Q3分别实现营业收入3.06亿元(同增160.89%)、23.86亿元(同增153.47%)、19.01亿元(同增135.92%);分别实现净利润0.21亿元(同增213.45%)、3.91亿元(同增174.74%)、3.32亿元(同增153.31%),公司前三季度均维持营收、净利润较高增速,预计全年业绩将持续高增。

  “发行可转债对公司经营是利好,但一般来说不影响公司大的基本面,是改良而不是改革。为了成功发行可转债肯定会打压股价,但是过分的打压股价也会损害老股东的利益。”业内人士认为。

  编者按:

   
利润率小幅改善,资产减值损失增加:利润率方面,公司2017年前三季度毛利率/净利率分别为32.68%(同增0.69pct)、16.19%(同增2.5pct),公司净利率改善幅度较大,主要原因在于公司期间费用率较上年改善4.07pct。期间费用方面,公司2017年前三季度销售费用/管理费用/财务费用分别为5695.87万(同增153.55%)、1.76亿元(同增30.58%)、8,627.94万元(同增78.56%),其中销售费用增幅较大,主要由于公司品牌宣传服务费增加;财务费用增幅其次,主要由于公司业务量增加,向金融机构贷款增加,故应付利息相应增加。资产减值方面,公司2017年前三季度资产减值损失为3.15亿元,较上年同期增长257.6%,主要是公司计提的坏账准备增加所致。

  号外财经注意到,蒙草生态自10月25日至11月6日,股价9天累计下跌9.62%,最大跌幅更是深至17.39%。然而,承受了股价波动的重仓基金们,换来的却是可转债未通过。
据基金三季报,三季度末共有25只基金重仓持有蒙草生态,合计持股1.04亿股,环比减少872.95万股,持股占该股流通股比9.01%,持股总市值达到13.47亿元。值得注意的是,有7只基金在三季度对该股新进持有,包括长城基金旗下的3只基金。分别是长城安心回报、长城久富、长城中小盘成长,三季度新进该股469.62万股、219.99万股、34.00万股;持股市值分别为6062.82万元、2840.10万元、438.94万元,合计持股市值达9341.86万元;持股市值占基金净值比分别为2.62%、3.23%、3.25%。

  随着2012年三季报披露进入高峰,社保基金持仓动向逐步浮出水面。在近千家公司已经披露三季报的上市公司中,151家公司前十大股东出现了社保基金身影,其中43家为社保基金三季度新进驻。《投资快报》记者今日将对社保新宠进行解读和分析,以飨读者。

    PPP 订单+框架成倍增长,全年业绩有所保障:2016年以来,公司PPP
项目进入收获期,PPP
订单+框架成倍增长,截至目前公司累计公告中标金额255亿元,累计公告框架协议352亿元,订单+框架公告金额达到607亿元(PPP
订单+框架占比较大),是2016年营业收入的21.2倍,订单收入比位居行业首位。公司今日再次公告称,中标阿鲁科尔沁旗生态修复城市修补工程PPP
项目,项目金额3.52亿元,该项目为公司2017年3月签署框架协议落地,公司框架协议落地推进顺利。据公司2017年中报显示,公司框架协议大多在签署之后的3-6个月内转化为订单,进入施工环节贡献收入,预计未来公司业绩将保持较快增长。

  长城旗下3只基金缘何一起新进该股呢?
新进该股手笔最大的长城安心回报三季报称“回顾三季度市场行情,供给侧改革不断加强,周期性产品的价格加速上扬,周期股创造了一波大的行情,这些超过了我们的预期。在第三季度,本基金主要配置了高成长、低估值的个股以及部分业绩复苏的公司,包括食品饮料、医药、LED、PPP、银行、电子等。由于本基金较少参与周期股,因此本基金在第三季度的业绩较为一般。”
其实,作为PPP龙头的蒙草生态业绩可圈可点:该公司发布第三季度报告,前三季度累计实现营业收入为45.93亿元,同比增长146.35%;其中第三季度实现营业收入19.01亿元,同比增长135.92%。前三季度累计实现归属于上市公司股东的净利润为7.18亿元,同比增长198.71%;其中第三季度实现归属于上市公司股东的净利润为3.21亿元,同比增长172.99%。前三季度实现EPS为0.45元,同比增长181.25%。
有券商分析称,较好地抓住了PPP政策的机遇,经过多年技术积累和沉淀,内生成长性充足,并预计年底归母净利润分别为7.39亿元,对应EPS分别为0.46元,对应PE分别为31倍,预计股价能达到14.26元,而截至11月6日股价为13.15元,理应有8.44%的涨幅。
然而,长城系三只新进基金持有该股以来,该股仅涨1.86%,浮盈十分有限;当前可转债的梦碎,对公司股价带来何种冲击还是未知数,年底8.44%的涨幅能否实现也无法预知?“捉急”,成为长城安心回报、长城久富、长城中小盘成长的共同心态。

  43只个股成社保三季度新宠

   
绿色债+可转债融资,项目资金充足:2016年12月公司启动绿色债公司债发行程序,计划发行绿色公司债不超过10亿元,2017年8月和9月公司分别发行2.5亿元的绿色公司债和5亿元的绿色公司债,发行利率5.50%。同时,公司启动可转换公司债券发行程序,计划发行可转债8.8亿元,2017年8月公司收到证监会关于公司发行可转债的第一次反馈意见,并于10月17日前向证监会报送反馈意见回复及相关资料,预计年内有望完成本次可转债的发行工作。当前,公司银行授信充足,再加上呼和浩特绿色生态发展基金和资本市场融资,公司发展资金瓶颈突破,预计资金到位后公司项目资金充足,业绩有望持续保持高速增长。

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  上市公司三季报正紧锣密鼓的展开,作为价值投资的标杆——社保基金的最新的持仓动向也渐露端倪。

   
投资建议:维持公司”买入-A”评级,目标价20.5元。公司立足干旱半干旱地区,拥有八大研究院、三大核心计划和草原大数据平台,借助PPP
模式迅速抢占市场,PPP
订单+框架快速落地,业绩大超预期领跑行业,迪拜、俄罗斯、蒙古等“一带一路“市场布局有望打通海外市场,带动公司新一轮增长。我们看好公司业绩释放和发展空间,预计2017-2019年公司归属于母公司股东净利润分别为9.10亿元、13.09亿元和18.39亿元,分别同比增长168.0%、44.0%、40.5%。维持公司”买入-A”评级,目标价20.5元,对应2018年25倍的PE。

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  据同花顺iFinD统计显示,截至10月26日,沪深两市共有近千家公司披露了2012年三季报,其中,有151家公司前十大股东出现社保基金身影,43家为社保基金三季度新进驻。

    风险提示:业绩增长低于预期,PPP
项目执行缓慢,框架协议转化率低,回款不及时等风险。

  在43只社保基金新进驻个股中,歌尔声学、三诺生物和东方园林的持股市值位列前三,分别高达20750.01万元、11434.06万元、10094.39万元。

  从持股数量来看,大族激光、好当家、中信重工以1035.39万股、800.05万股、800万股跻身前三位。紧随其后的有时代新材、张家界、隆平高科、峨眉山A、一汽富维、红日药业等也成为社保基金新宠。

  除了上述43只社保新进个股之外,也有79只个股被社保大幅增持,其中就包括华侨城A、宝新能源、悦达投资、双汇发展、国电电力、华仁药业、建投能源、酒鬼酒、九芝堂、龙源技术等。

  分析认为,社保基金向来以稳健著称,其重仓的股票一般都有不错的表现。因此,投资者可以在社保新进的股票名单中找一些自己熟悉的股票进行进一步研究,或许可以发现下一只牛股。

  细数社保新宠

  好当家(600467)

  新进:800.05万股

  持股市值:6792万元

  海富通基金掌舵的社保116组合新进入海参龙头好当家,三季末以800万股持股量列该股第五大流通股东。除了社保基金进驻外,三季度十大流通股东榜单中还新增了4只基金,建信优化配置、富兰克林国海潜力组合、建信恒久价值、中海能源策略分别买入了529.95万股、475.09万股、474.93万股、428.67万股。

  从业绩上看,好当家2012年1-9月实现营业务收入6.93亿元,同比增长15.54%,归属于上市公司股东的净利润1.31亿元,同比增长22.06%,每股收益0.18元。好当家2012年业绩增长主要来源于海参和海蜇捕捞面积的增加。海参捕捞面积的增长主要源于2011年新投苗的8000亩,这8000亩海域由于海底改造,单产将提升50%左右,市场预计2012年捕捞量可以达到350万公斤。

  而10月底北方海参开始大规模捕捞,长江证券预判四季度均价有望较三季度继续上升,均价保持在180元/公斤以上。

  中信重工(601608)

  新进:800万股

  持股市值:3008万元

  今年三季度,嘉实基金管理的社保602组合新买入800万股中信重工,列该股第三大流通股东。除了成为社保基金的新宠外,中信重工被增持的力度也非常大,由于同时获得保险、社保和券商的关注,截至三季度末中信重工总计获得机构投资者持有6111万股,环比激增2534.05%。

  中信重工三季报显示,公司第三季度实现净利润1.09亿元,同比降14.75%;营业收入为14.45亿元,上年同期为17.19亿元;每股收益为0.04元。1-9月,公司录得净利润5.11亿元,同比增长11.51%;营业收入为48.78亿元,同比增长1%;每股收益为0.22元。

  可以看出,社保基金主要关注的是诸如中信重工、燕京啤酒、宝新能源这样的股价较低、基本面优良的蓝筹股。

  红日药业(300026)

  新进:283.24万股

  持股市值:9375万元

  红日药业前三季度实现营业收入7.98亿元,同比增长111.25%;实现归属于母公司的净利润1.75亿元,同比增长118.24%,对应每股收益0.78元。公司表示,主导产品市场需求旺盛,使得本期产品收入及利润呈现大幅增长。另外,子公司北京康仁堂药业有限公司收入和利润继续大幅增长及其纳入合并范围的比例增加。

  三季度股价震荡走高,机构投资者期间换手十分积极,不少机构看好后市仍出手建仓。三季报显示,该股前十大流通股东均被机构投资者占据,之前持股的机构普遍出现小幅减仓迹象。而接盘者也多为机构,其中汇添富系社会责任、成长焦点、均衡增长三只基金选择携手建仓。此外,社保基金一一七组合也在三季度新进买入,跻身该股第二大流通股东之列。总体来看,虽然机构投资者间出现分歧,但看好者不惧股价走高仍积极建仓。

  东方园林(002310)

  新进:170.43万股

  持股市值:10094万元

  公司前三季度实现收入24.8亿元,同比增长26%,净利润4.16亿元,同比增长34%,每股收益1.38元,预期2012年全年归属母公司净利同比增长45%-70%。

  中金公司建筑工程行业研究员丁玥认为,公司营业收入增速维持在26%,但三季度毛利率环比下滑至37.7%。丁玥指出,由于公司大单不断,行业需求前景无忧。公司三季度又获得厦门同安山水景观系统工程项目,协议金额8.87亿元,南方市场开拓取得了显著成绩。他预测,2012年-2013年公司每股盈利分别为2.32元和3.17元,净利润增速分别为55%和37%。若增发成功,明年业绩增速还将有明显上升。

  在良好的业绩下,三季度全国社保基金一一五组合新进170.43万股,持股市值超过1亿元,位列第九大流通股东。此外,广发聚丰增长、兴全有机增长2只基金分别新买入295.17万股、180.79万股,成为东方园林第六、第八大流通股东。

  南大光电(300346)

  新进:144.44万股

  持股市值:9681万元

  在今年登陆资本市场的公司中,业绩“变脸”速度最快的南大光电毫无意外地带来了一份“欠佳”的三季报。南大光电7至9月实现营业收入3938.59万元,同比下滑72.44%;净利润为2104.15万元,同比下降74.81%;1至9月公司的营业收入为1.52亿元,比去年同期下降44.99%;净利润7577.09万元,同比下降52.42%。

  虽然三季报不佳,但仍然深受机构青睐。从最新的前十大无限售条件股东持股情况来看,新进的全国社保基金六零四组合为公司目前的第一大流通股股东,持股量为86.7万股;全国社保基金四零八组合的持股量由截至8月7日的68.6万股减持至61.74万股,为目前的第三大流通股股东;全国社保基金六零一组合已成功出货。此外,中邮旗下的四只基金核心优选、核心成长、核心主题以及核心优势对公司重仓增持,成为南大光电目前第二、第五、第六、第七大流通股股东。

  再看社保增持

  华侨城A(000069)

  增仓:1710.02万股

  华侨城A三季报显示,前三季度实现净利润16.12亿元,同比增长6.48%;第三季度净利润为5.68亿元,同比增长34.08%。公司业绩虽并不算突出,但却深受社保基金的热烈追捧,社保基金已连续5个季度对公司加仓。

  三季度,华侨城A被3只社保基金组合一起增持,鹏华基金管理的社保104组合增持420万股,三季末以近1.15亿股的持股量继续稳居华侨城A第一大流通股东,持股市值高达6.44亿元。博时基金(微博)管理的社保108组合和102组合分别增持1040万股和250万股,持股比例进一步上升,显示两家基金公司对该股的一致看好。

  宝新能源(000690)

  增仓:1229.54万股

  宝新能源2012年三季报显示,2012年1至9月公司实现营业收入26.6亿元,同比增长0.93%;实现净利润2.7亿元,同比增长71.81%。

  三季度业绩大幅增长的宝新能源受到了社保组合的青睐。截至9月30日,全国社保基金118组合和全国社保基金111组合均出现在其前十大流通股东中,分别持有1003.24万股和988.81万股,分列前十大流通股东的第九和第十位。

  对比宝新能源过往季报发现,全国社保基金118组合为三季度新进入宝新能源前十大流通股东。全国社保基金111组合则为二季度进入宝新能源前十大流通股东,并在三季度继续加仓300万股。

  国电电力(600795)

  增仓:400万股

  国电电力今年以来净利润同比增长幅度逐步走高。公司前三季度实现收入408亿元,同比增11%;净利润23.5亿元,同比增13%;每股收益0.15元。

  股东榜单上,全国社保基金一零三组合在11年四季度以8314.8万股登陆十大流通股东起,连续四个季度增仓,截止三季度已持有15014.7万股,占流通股比例达到1.08%。

  此外,公司公布非公开增发预案,募集资金不超过40亿,发行底价2.18元/股,发行股数不超过18.3亿股。中国国电、社保基金将认购本次非公开发行A
股股票的金额各占募集资金总额的50%,社保基金或将成为国电电力的第二大股东。

  《投资快报》发自广州

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